導讀：A股昨日跳水，大盤一度失守3200點。本周多達22只新股進行網(wǎng)上申購，單周申購數(shù)量創(chuàng)下A股歷史之最。券商研報指出，預計本批新股凍結資金總量約2.16萬億元，市場因此承受多重壓力。

　　市場

　　國債回購利率飆升

　　A股昨日跳水，大盤一度失守3200點，收盤跌幅1.71%，報收3229.32點。深成指跌幅0.35%。工程機械、建筑、石油、煤炭、電力等權重板塊大幅殺跌，板塊跌幅均在2%以上。

　　進入2015年，兩市行情呈現(xiàn)明顯的蹺蹺板效應，前期持續(xù)活躍大漲的藍籌股暫時偃旗息鼓。其中券商、銀行、保險等紛紛進入沖高回落階段，短線大盤藍籌股存在較為沉重的短線拋壓。小盤股悄然于底部崛起反彈，昨天中小板指數(shù)以及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)繼續(xù)保持強勢，收盤飄紅。

　　兩市成交量出現(xiàn)明顯萎縮跡象，當前資金操作意愿逐漸轉弱，短期市場仍將面臨調整壓力。分析認為，本周新股申購將會凍結超過2萬億資金，市場借機進行震蕩洗盤，待打新資金回流市場之后，大盤有望重啟新一輪上漲行情。

　　作為資金風向標的國債回購利率，GC001昨天早盤飆升逾700%，之后逐步下探，收盤趨于正常。GC002開盤后漲幅更是高達2378%，收盤時上漲210%。

　　資金

　　明后兩天最吃緊

　　2014年全年共計125只個股完成IPO，月均僅有11家新股申購。2009年10月創(chuàng)業(yè)板開閘，2010年9月25日當周21只新股集體申購，已創(chuàng)當時紀錄。本周多達22只新股進行網(wǎng)上申購，單周申購數(shù)量創(chuàng)下A股歷史之最。

　　統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，上述22只新股共計劃募資172.68億元，遠超去年12月發(fā)行的10只新股募集資金總額的107.08億元。

　　國泰君安研報指出，預計本批新股凍結資金總量約2.16萬億元，凍結資金的高峰將出現(xiàn)在1月16日，達到1.8萬億元。而上一批新股凍結高峰日凍結1.2萬億元，本批新股對資金面的沖擊力之強可見一斑。

　　從具體發(fā)行安排來看，春秋航空和寧波高發(fā)于周一率先開啟網(wǎng)上申購，這部分打新資金要等到周四方可解凍。緊接著，萬達院線、愛迪爾、西部黃金、中文在線等16只個股將于周三和周四集體發(fā)行。周三、周四將成為本周A股市場資金最緊張的兩天。

　　新股

　　“院線第一股”最受關注

　　兩只新股成為機構新一輪“打新”的理想標的，它們分別是萬達院線和昆侖萬維。

　　王健林旗下的萬達院線獲得極高的關注度。2009年至2013年，萬達院線票房收入、市場份額、觀影人次連續(xù)5年位居全國首位，市場份額高達14%，遠勝其他競爭對手。近年來，上海電影、中國電影等國內各大院線紛紛加快上市步伐，萬達院線有望拔得頭籌，成為A股“院線第一股”。

　　據(jù)最新的招股書申報稿，截至2014年6月30日，萬達院線擁有已開業(yè)影院150家、1315塊銀幕，旗下影院覆蓋京津滬等80多個大中型城市。資料顯示，萬達院線主要業(yè)務收入來自于電影票房和賣品銷售，綜合毛利率保持在34%左右。公司營業(yè)總收入由2011年的22.09億元增至2013年的40.23億元，分別實現(xiàn)凈利潤3.07億元、3.9億元和6.05億元；2014年上半年，公司完成營收24.76億元，同比增長24.36%，實現(xiàn)凈利潤4.18億元。

　　據(jù)悉，萬達院線此次IPO計劃公開發(fā)行不超過6000萬股，發(fā)行后總股本不超過5.6億股。募集資金到位后，將投入16億元用于影院建設項目和4億元用于補充流動性資金。

　　昆侖萬維號稱中國最大的網(wǎng)頁游戲開發(fā)、運營企業(yè)之一，成立以來一直居于行業(yè)領先位置。昆侖萬維在頁游收入和手游發(fā)行份額方面均居于國內前五，公司營收亦保持快速增長，2011-2013年營收規(guī)模分別為6.42億元、8.06億元、15.10億元，復合增長率達53.34%。公司是國內游戲境外發(fā)行的龍頭，2012年以18.23%的市場份額居于首位，境外收入增長亦十分強勁，2011-2013年分別達到3.70億元、5.10億元、11.23億元。公司較早在海外建立了完備的發(fā)行網(wǎng)絡，在代理運營方面卓有實力，目前代理運營收入占比接近70%。

　　后市

　　多空分歧加大

　　除新股申股凍結資金導致藍籌股暫時熄火之外，仍有利空消息在市場游蕩。

　　首先，2014全年及12月份的經(jīng)濟數(shù)據(jù)引發(fā)市場關于經(jīng)濟通縮的預期；其次，上周末降準預期落空，本周或將拖累大盤持續(xù)回調；第三，證監(jiān)會發(fā)布消息稱，上交所將開展股票期權交易試點，在高位推出期權，長期有利于股市，但短期內將造成做空力量的增加；第四，隨著券商股去年大幅上揚，吸引融券做空盤大肆增加，短期將不利于券商股的走勢；第五，監(jiān)管層打擊內幕交易的措施不斷加強，不利于人氣的集中。

　　英大證券首席經(jīng)濟學家李大霄是短期看空派，他曾多次指出，短期A股沖得過急了，需要冷靜冷靜。就算推薦了3年的中石油，上升也有點過急，藍籌股也投機，大盤短期風險因素在漸漸增加。

　　知名財經(jīng)評論家水皮則直言，不管2015年有沒有牛市，都到了給這個市場潑點冷水的時候了，“直覺告訴我們，這種暴漲是不可持續(xù)的”。

　　瑞銀策略師陳李在研究報告中表示，之前低估的A股大型股已經(jīng)達到“合理水平”。陳李認為，流動性好轉和寬松貨幣政策帶來的牛市暫告一段落。陳李預計，市場將進入波動期，短期內上行潛力有限，在調降銀行存款準備金率之類的貨幣寬松政策公布后，市場可能出現(xiàn)回調。

　　華泰證券首席分析師羅毅則是看多派，他公開表示，2015年是券商的“大年”，市場紅利、制度紅利和加杠桿等多重紅利開啟行業(yè)發(fā)展空間。

　　申銀萬國表示，2015年銀行板塊預計至少尚存50%上漲空間。在市場一片看好金融板塊2015年投資機會的情況下，A股當前賺錢效應將吸引更多增量資金入市，A股牛市或剛剛啟動。

　　針對市場短期走勢，市場更多聲音則認為需要調整。

　　文/本報記者 劉慎良

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